氫能中長期規(guī)劃出臺，關(guān)注純堿、醋酸景氣上行

氫能中長期規(guī)劃出臺，關(guān)注純堿、醋酸景氣上行——化工行業(yè)周報-20220327

1、本周（2022.03.21-2022.03.25，下同）行業(yè)觀點一：氫能中長期規(guī)劃出臺，看好行業(yè)廣闊成長空間

《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021-2035年）》出臺，此次規(guī)劃進一步提升了氫能的戰(zhàn)略定位。規(guī)劃提出，到2025年，我國將初步建立起以工業(yè)副產(chǎn)氫和可再生能源制氫就近利用為主的氫能供應(yīng)體系，部署建設(shè)一批加氫站，燃料電池車輛保有量將達到約5萬輛?？稍偕茉粗茪洚a(chǎn)量將達到10-20萬噸/年，同時實現(xiàn)二氧化碳減排100-200萬噸/年；到2030年，我國將形成較為完備的氫能產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新體系、清潔能源制氫及供應(yīng)體系，可再生能源制氫將得到廣泛應(yīng)用，有力支撐碳達峰目標(biāo)實現(xiàn)；到2035年，形成氫能產(chǎn)業(yè)體系，涵蓋多領(lǐng)域的多元氫能應(yīng)用生態(tài)將得以構(gòu)建。我們認(rèn)為，隨著氫能中長期規(guī)劃出臺，氫能在我國的戰(zhàn)略地位大幅提升，未來有望成為我國的主要能源利用形式之一。受益標(biāo)的：濱化股份、美錦能源、華昌化工。

2、本周行業(yè)觀點二：純堿新增產(chǎn)能延期投產(chǎn)，醋酸景氣大幅上行

純堿：本周（3月21-25日）國內(nèi)純堿工廠累庫趨勢大幅放緩。庫存方面，截至3月24日，本周國內(nèi)純堿廠家?guī)齑婵偭繛?20.06萬噸，與上周基本持平，此前的累庫趨勢大幅放緩。新增產(chǎn)能方面，根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，中鹽紅四方20萬噸、江蘇德邦60萬噸、湘渝鹽化新增技改產(chǎn)能預(yù)計均于2022年底投產(chǎn)。隨著新增產(chǎn)能投產(chǎn)放緩，2022年純堿供需缺口或?qū)⑦M一步放大，未來純堿價格有望強勢上漲。

醋酸：本周（3月21-25日）醋酸價格大幅上漲。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至3月24日，醋酸市場均價為 4,790 元/噸，較3月18日上調(diào)4.36％。需求方面，醋酸下游開工率提升，需求大幅復(fù)蘇。出口方面持續(xù)超預(yù)期，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2022年1月、2月醋酸出口量同比分別增長129.67％、42.32％。供應(yīng)端，裝置大量檢修。其中河北建滔預(yù)計于3月底；上海某廠大裝置計劃檢修10天；南京揚子裝置計劃檢修 70 天。庫存方面，截至3月25日，醋酸庫存為14.10萬噸，較上周大幅下降12.15％。供需發(fā)力下，醋酸庫存大幅下降，價格大幅上漲。

3、本周行業(yè)新聞：天辰齊翔己二腈前體丙烯腈裝置開車成功

【尼龍行業(yè)】天辰齊翔己二腈前體丙烯腈裝置開車成功。受益標(biāo)的：中國化學(xué)。

4、受益標(biāo)的

【化工龍頭白馬】萬華化學(xué)、華魯恒升、恒力石化、榮盛石化、揚農(nóng)化工、新和成、賽輪輪胎等；【化纖行業(yè)】華峰化學(xué)、三友化工、新鳳鳴；【純堿行業(yè)】遠(yuǎn)興能源、三友化工、中鹽化工、山東?；⒃茍D控股、和邦生物等；【醋酸】江蘇索普、華誼集團；【氟化工】金石資源、巨化股份、三美股份、東岳集團、濱化股份等；【磷化工】云圖控股、川發(fā)龍蟒、云天化、湖北宜化、川恒股份等；【硅】合盛硅業(yè)、新安股份、三友化工、硅寶科技等。

風(fēng)險提示：油價繼續(xù)大幅上漲；下游需求疲軟；宏觀經(jīng)濟下行。